金融“加速器”賦能科技創(chuàng)新如何更“給力”？——來(lái)自2025陸家嘴論壇的聲音
更新時(shí)間：2025/6/20 9:25:46 來(lái)源：新華社CNML文字
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新華社上海6月19日電 題：金融“加速器”賦能科技創(chuàng)新如何更“給力”？——來(lái)自2025陸家嘴論壇的聲音
新華社記者桑彤、劉慧
當(dāng)前，新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展不斷加速。中國(guó)在科技前沿領(lǐng)域不斷突破，航空航天、量子科技、人工智能等創(chuàng)新成果層出不窮，成為全球最活躍的創(chuàng)新高地之一。科技創(chuàng)新從實(shí)驗(yàn)室到產(chǎn)品化，再到商業(yè)化，最后到產(chǎn)業(yè)化，需要不斷跨越。如何更好發(fā)揮金融體系功能，優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，構(gòu)建新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展所需的金融模式？2025陸家嘴論壇與會(huì)嘉賓對(duì)此進(jìn)行了探討。
新興科技企業(yè)境內(nèi)外都開(kāi)花
當(dāng)前，新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革加速演進(jìn)，以人工智能、生物科技、量子技術(shù)、商業(yè)航天等為代表的前沿技術(shù)蓬勃發(fā)展，全球科技創(chuàng)新進(jìn)入密集活躍期。
新能源、新材料等新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展壯大，機(jī)器人、低空經(jīng)濟(jì)等未來(lái)產(chǎn)業(yè)超前布局……中國(guó)不僅創(chuàng)新成果層出不窮，也實(shí)現(xiàn)從“跟跑”到“領(lǐng)跑”的跨越。
在深入實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略、加快構(gòu)建現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系的引領(lǐng)下，科技創(chuàng)新正在從點(diǎn)狀突破向系統(tǒng)集成加快推進(jìn)，技術(shù)突破向市場(chǎng)應(yīng)用加快轉(zhuǎn)化，諸多領(lǐng)域都迎來(lái)激動(dòng)人心的“DeepSeek時(shí)刻”，出現(xiàn)了一批生而全球化的新興科技企業(yè)，境內(nèi)境外都開(kāi)花。
作為推動(dòng)中國(guó)制造走向世界的重要金融力量，中國(guó)進(jìn)出口銀行在我國(guó)由貿(mào)易大國(guó)向貿(mào)易強(qiáng)國(guó)轉(zhuǎn)變過(guò)程中，大力推動(dòng)大型技術(shù)裝備、“新三樣”等優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品出口，支持跨境電商、海外倉(cāng)等外貿(mào)新模式新業(yè)態(tài)，為新質(zhì)生產(chǎn)力參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)與合作搭建廣闊舞臺(tái)。
中國(guó)進(jìn)出口銀行行長(zhǎng)王春英介紹，作為高質(zhì)量共建“一帶一路”的領(lǐng)軍銀行，進(jìn)出口銀行支持的項(xiàng)目累計(jì)帶動(dòng)投資超過(guò)4000億美元，打造了烏茲別克斯坦光伏電站、埃塞阿達(dá)瑪風(fēng)電、中老鐵路、孟加拉帕德瑪大橋等一批標(biāo)志性工程。大量中國(guó)企業(yè)以重點(diǎn)項(xiàng)目為依托，促進(jìn)國(guó)際產(chǎn)能合作與產(chǎn)業(yè)鏈深度融合，推動(dòng)了新質(zhì)生產(chǎn)力在國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)中的開(kāi)放發(fā)展。
亟待金融“孵化器”“加速器”支持
從近年國(guó)內(nèi)外實(shí)踐看，無(wú)論是大而強(qiáng)的科技巨頭，還是小而美的科創(chuàng)新秀，都離不開(kāi)金融的有力支持。然而，與科技創(chuàng)新“十年磨一劍”的堅(jiān)守相比，我國(guó)的金融供給仍存在資金短期化、風(fēng)險(xiǎn)容忍度低，長(zhǎng)期資本、耐心資本不夠等問(wèn)題。
中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席吳清指出，科技企業(yè)不僅需要融資，還需要市場(chǎng)資源整合、商業(yè)模式創(chuàng)新、公司治理提升等服務(wù)，幫助科技成果加快轉(zhuǎn)化，跨越“死亡之谷”。而我國(guó)對(duì)創(chuàng)新的激勵(lì)約束機(jī)制不完善，如何健全人力資本、知識(shí)產(chǎn)權(quán)等無(wú)形資產(chǎn)的估值定價(jià)體系，促進(jìn)創(chuàng)新鏈、產(chǎn)業(yè)鏈、資金鏈、人才鏈有效銜接，還亟待優(yōu)化制度機(jī)制。
中國(guó)銀行副董事長(zhǎng)、行長(zhǎng)張輝也表示，在實(shí)踐中要想做好科技金融這篇大文章，還需要解決很多問(wèn)題。比如，科技成果要從實(shí)驗(yàn)室實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化，在“0到1”“1到N”中存在很大不確定性，但是金融往往追求的是預(yù)期確定性，預(yù)期差異容易導(dǎo)致金融資源的錯(cuò)配。傳統(tǒng)金融更注重現(xiàn)金流、財(cái)務(wù)指標(biāo)，科技企業(yè)的核心價(jià)值技術(shù)評(píng)估對(duì)專(zhuān)業(yè)性提出更高的要求。另外，金融機(jī)構(gòu)往往提供的金融產(chǎn)品、金融服務(wù)較為單一，需要打通資金供給渠道。
中國(guó)人壽保險(xiǎn)（集團(tuán)）公司董事長(zhǎng)蔡希良表示，保險(xiǎn)資金是老百姓的養(yǎng)老錢(qián)、救命錢(qián)，對(duì)資金運(yùn)用的安全性要求比較高，科技企業(yè)早期風(fēng)險(xiǎn)高不確定性大，所以保險(xiǎn)資金投早、投小存在天然障礙。
為破解這一難題，中國(guó)人壽積極探索創(chuàng)新S基金接力投資的模式，通過(guò)政府產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金完成重點(diǎn)領(lǐng)域科技企業(yè)孵化，保險(xiǎn)資金在相對(duì)成熟階段進(jìn)入，既幫助政府基金“騰籠換鳥(niǎo)”，又滿(mǎn)足保險(xiǎn)基金的穩(wěn)慎投資原則，實(shí)現(xiàn)政府引導(dǎo)扶持產(chǎn)業(yè)從“0到1”，市場(chǎng)化基金從“1到100”的投資接力，實(shí)現(xiàn)投早、投小的突破。
政府市場(chǎng)共建科技金融生態(tài)圈
當(dāng)今世界正在經(jīng)歷百年未有之大變局，新質(zhì)生產(chǎn)力的發(fā)展也面臨更加嚴(yán)峻的外部環(huán)境與現(xiàn)實(shí)挑戰(zhàn)，呼喚著更高質(zhì)量的金融服務(wù)。
在新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展過(guò)程中，有為政府必不可少。王春英認(rèn)為，政府在這個(gè)過(guò)程中，如果通過(guò)頂層設(shè)計(jì)給予政策的引導(dǎo)和體制機(jī)制的多元保障，撬動(dòng)財(cái)稅杠桿精準(zhǔn)激勵(lì)，為科技創(chuàng)新指明方向，可以協(xié)同產(chǎn)業(yè)鏈上下游形成合力，為產(chǎn)業(yè)升級(jí)提供動(dòng)力。
加速打造科技金融生態(tài)圈，提供接力式綜合金融服務(wù)也至關(guān)重要。張輝認(rèn)為，科技型企業(yè)從初創(chuàng)、成長(zhǎng)到成熟，需要的是直投、投行、商行、保險(xiǎn)、擔(dān)保等諸多金融機(jī)構(gòu)，多個(gè)金融品種接續(xù)發(fā)力。
上海交通大學(xué)上海高級(jí)金融學(xué)院金融學(xué)講席教授汪勇祥認(rèn)為，中國(guó)金融業(yè)需要逐步提高股權(quán)融資比例。
“在新的形勢(shì)下，構(gòu)建以資本市場(chǎng)為樞紐的創(chuàng)新生態(tài)、提升創(chuàng)新資本形成效率，對(duì)于加快科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新融合發(fā)展意義重大。”吳清說(shuō)，一方面，資本市場(chǎng)具有獨(dú)特的風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、利益共享的激勵(lì)相容機(jī)制，能夠提供從風(fēng)險(xiǎn)投資到上市融資、并購(gòu)重組的全鏈條、接力式服務(wù)，滿(mǎn)足初創(chuàng)期、成長(zhǎng)期、成熟期等不同階段企業(yè)需求；另一方面，資本市場(chǎng)通過(guò)對(duì)關(guān)鍵要素和資產(chǎn)定價(jià)，可以激發(fā)企業(yè)家精神和人才創(chuàng)新創(chuàng)造活力，帶動(dòng)人才、技術(shù)、數(shù)據(jù)等生產(chǎn)要素有機(jī)融合、協(xié)同集聚，不斷提高全要素生產(chǎn)率，更好服務(wù)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)、新興產(chǎn)業(yè)壯大和未來(lái)產(chǎn)業(yè)培育。
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新華社上海6月19日電 題：金融“加速器”賦能科技創(chuàng)新如何更“給力”？——來(lái)自2025陸家嘴論壇的聲音
新華社記者桑彤、劉慧
當(dāng)前，新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展不斷加速。中國(guó)在科技前沿領(lǐng)域不斷突破，航空航天、量子科技、人工智能等創(chuàng)新成果層出不窮，成為全球最活躍的創(chuàng)新高地之一。科技創(chuàng)新從實(shí)驗(yàn)室到產(chǎn)品化，再到商業(yè)化，最后到產(chǎn)業(yè)化，需要不斷跨越。如何更好發(fā)揮金融體系功能，優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，構(gòu)建新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展所需的金融模式？2025陸家嘴論壇與會(huì)嘉賓對(duì)此進(jìn)行了探討。
新興科技企業(yè)境內(nèi)外都開(kāi)花
當(dāng)前，新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革加速演進(jìn)，以人工智能、生物科技、量子技術(shù)、商業(yè)航天等為代表的前沿技術(shù)蓬勃發(fā)展，全球科技創(chuàng)新進(jìn)入密集活躍期。
新能源、新材料等新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展壯大，機(jī)器人、低空經(jīng)濟(jì)等未來(lái)產(chǎn)業(yè)超前布局……中國(guó)不僅創(chuàng)新成果層出不窮，也實(shí)現(xiàn)從“跟跑”到“領(lǐng)跑”的跨越。
在深入實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略、加快構(gòu)建現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系的引領(lǐng)下，科技創(chuàng)新正在從點(diǎn)狀突破向系統(tǒng)集成加快推進(jìn)，技術(shù)突破向市場(chǎng)應(yīng)用加快轉(zhuǎn)化，諸多領(lǐng)域都迎來(lái)激動(dòng)人心的“DeepSeek時(shí)刻”，出現(xiàn)了一批生而全球化的新興科技企業(yè)，境內(nèi)境外都開(kāi)花。
作為推動(dòng)中國(guó)制造走向世界的重要金融力量，中國(guó)進(jìn)出口銀行在我國(guó)由貿(mào)易大國(guó)向貿(mào)易強(qiáng)國(guó)轉(zhuǎn)變過(guò)程中，大力推動(dòng)大型技術(shù)裝備、“新三樣”等優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品出口，支持跨境電商、海外倉(cāng)等外貿(mào)新模式新業(yè)態(tài)，為新質(zhì)生產(chǎn)力參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)與合作搭建廣闊舞臺(tái)。
中國(guó)進(jìn)出口銀行行長(zhǎng)王春英介紹，作為高質(zhì)量共建“一帶一路”的領(lǐng)軍銀行，進(jìn)出口銀行支持的項(xiàng)目累計(jì)帶動(dòng)投資超過(guò)4000億美元，打造了烏茲別克斯坦光伏電站、埃塞阿達(dá)瑪風(fēng)電、中老鐵路、孟加拉帕德瑪大橋等一批標(biāo)志性工程。大量中國(guó)企業(yè)以重點(diǎn)項(xiàng)目為依托，促進(jìn)國(guó)際產(chǎn)能合作與產(chǎn)業(yè)鏈深度融合，推動(dòng)了新質(zhì)生產(chǎn)力在國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)中的開(kāi)放發(fā)展。
亟待金融“孵化器”“加速器”支持
從近年國(guó)內(nèi)外實(shí)踐看，無(wú)論是大而強(qiáng)的科技巨頭，還是小而美的科創(chuàng)新秀，都離不開(kāi)金融的有力支持。然而，與科技創(chuàng)新“十年磨一劍”的堅(jiān)守相比，我國(guó)的金融供給仍存在資金短期化、風(fēng)險(xiǎn)容忍度低，長(zhǎng)期資本、耐心資本不夠等問(wèn)題。
中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席吳清指出，科技企業(yè)不僅需要融資，還需要市場(chǎng)資源整合、商業(yè)模式創(chuàng)新、公司治理提升等服務(wù)，幫助科技成果加快轉(zhuǎn)化，跨越“死亡之谷”。而我國(guó)對(duì)創(chuàng)新的激勵(lì)約束機(jī)制不完善，如何健全人力資本、知識(shí)產(chǎn)權(quán)等無(wú)形資產(chǎn)的估值定價(jià)體系，促進(jìn)創(chuàng)新鏈、產(chǎn)業(yè)鏈、資金鏈、人才鏈有效銜接，還亟待優(yōu)化制度機(jī)制。
中國(guó)銀行副董事長(zhǎng)、行長(zhǎng)張輝也表示，在實(shí)踐中要想做好科技金融這篇大文章，還需要解決很多問(wèn)題。比如，科技成果要從實(shí)驗(yàn)室實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化，在“0到1”“1到N”中存在很大不確定性，但是金融往往追求的是預(yù)期確定性，預(yù)期差異容易導(dǎo)致金融資源的錯(cuò)配。傳統(tǒng)金融更注重現(xiàn)金流、財(cái)務(wù)指標(biāo)，科技企業(yè)的核心價(jià)值技術(shù)評(píng)估對(duì)專(zhuān)業(yè)性提出更高的要求。另外，金融機(jī)構(gòu)往往提供的金融產(chǎn)品、金融服務(wù)較為單一，需要打通資金供給渠道。
中國(guó)人壽保險(xiǎn)（集團(tuán)）公司董事長(zhǎng)蔡希良表示，保險(xiǎn)資金是老百姓的養(yǎng)老錢(qián)、救命錢(qián)，對(duì)資金運(yùn)用的安全性要求比較高，科技企業(yè)早期風(fēng)險(xiǎn)高不確定性大，所以保險(xiǎn)資金投早、投小存在天然障礙。
為破解這一難題，中國(guó)人壽積極探索創(chuàng)新S基金接力投資的模式，通過(guò)政府產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金完成重點(diǎn)領(lǐng)域科技企業(yè)孵化，保險(xiǎn)資金在相對(duì)成熟階段進(jìn)入，既幫助政府基金“騰籠換鳥(niǎo)”，又滿(mǎn)足保險(xiǎn)基金的穩(wěn)慎投資原則，實(shí)現(xiàn)政府引導(dǎo)扶持產(chǎn)業(yè)從“0到1”，市場(chǎng)化基金從“1到100”的投資接力，實(shí)現(xiàn)投早、投小的突破。
政府市場(chǎng)共建科技金融生態(tài)圈
當(dāng)今世界正在經(jīng)歷百年未有之大變局，新質(zhì)生產(chǎn)力的發(fā)展也面臨更加嚴(yán)峻的外部環(huán)境與現(xiàn)實(shí)挑戰(zhàn)，呼喚著更高質(zhì)量的金融服務(wù)。
在新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展過(guò)程中，有為政府必不可少。王春英認(rèn)為，政府在這個(gè)過(guò)程中，如果通過(guò)頂層設(shè)計(jì)給予政策的引導(dǎo)和體制機(jī)制的多元保障，撬動(dòng)財(cái)稅杠桿精準(zhǔn)激勵(lì)，為科技創(chuàng)新指明方向，可以協(xié)同產(chǎn)業(yè)鏈上下游形成合力，為產(chǎn)業(yè)升級(jí)提供動(dòng)力。
加速打造科技金融生態(tài)圈，提供接力式綜合金融服務(wù)也至關(guān)重要。張輝認(rèn)為，科技型企業(yè)從初創(chuàng)、成長(zhǎng)到成熟，需要的是直投、投行、商行、保險(xiǎn)、擔(dān)保等諸多金融機(jī)構(gòu)，多個(gè)金融品種接續(xù)發(fā)力。
上海交通大學(xué)上海高級(jí)金融學(xué)院金融學(xué)講席教授汪勇祥認(rèn)為，中國(guó)金融業(yè)需要逐步提高股權(quán)融資比例。
“在新的形勢(shì)下，構(gòu)建以資本市場(chǎng)為樞紐的創(chuàng)新生態(tài)、提升創(chuàng)新資本形成效率，對(duì)于加快科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新融合發(fā)展意義重大。”吳清說(shuō)，一方面，資本市場(chǎng)具有獨(dú)特的風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、利益共享的激勵(lì)相容機(jī)制，能夠提供從風(fēng)險(xiǎn)投資到上市融資、并購(gòu)重組的全鏈條、接力式服務(wù)，滿(mǎn)足初創(chuàng)期、成長(zhǎng)期、成熟期等不同階段企業(yè)需求；另一方面，資本市場(chǎng)通過(guò)對(duì)關(guān)鍵要素和資產(chǎn)定價(jià)，可以激發(fā)企業(yè)家精神和人才創(chuàng)新創(chuàng)造活力，帶動(dòng)人才、技術(shù)、數(shù)據(jù)等生產(chǎn)要素有機(jī)融合、協(xié)同集聚，不斷提高全要素生產(chǎn)率，更好服務(wù)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)、新興產(chǎn)業(yè)壯大和未來(lái)產(chǎn)業(yè)培育。
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